稀土行業(yè)業(yè)績(jī)慘淡難掩利好不斷
持續(xù)多年卻一直進(jìn)展緩慢的稀土行業(yè)整合，近期可能迎來突破。9月11日，工信部副部長(zhǎng)蘇波在大連夏季達(dá)沃斯論壇上對(duì)媒體表示，組建稀土產(chǎn)業(yè)大集團(tuán)將在年底之前有結(jié)果。不過，因產(chǎn)能過剩和需求低迷，稀土企業(yè)的業(yè)績(jī)?nèi)圆蝗輼酚^。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，稀土永磁板塊32家上市公司今年上半年合計(jì)盈利25.56億元，與2012年同期盈利48.46億元相比下降47%；而產(chǎn)能過剩加上去庫(kù)存緩慢，導(dǎo)致上市公司應(yīng)收賬款同比上漲三成。
業(yè)內(nèi)人士表示，近期稀土行業(yè)整頓或許只是一個(gè)信號(hào)，是國(guó)家整合稀土行業(yè)的前奏，后續(xù)稀土大集團(tuán)整合的主旋律或?qū)⒆囗憽６S著行業(yè)整頓的深入，加上稀土收儲(chǔ)和稀土大集團(tuán)組建的臨近，未來稀土行業(yè)將利好不斷。
凈利潤(rùn)降幅近一半
受稀土產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑影響，涉及稀土磁材上市企業(yè)上半年業(yè)績(jī)普遍下降。
32家稀土板塊上市公司中，5家虧損，27家保持盈利，但盈利普遍下滑。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，32家公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1235.5億元，同比僅增加1.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25.56億元，同比下降47%。
作為北方龍頭企業(yè)，包鋼稀土上半年?duì)I收同比下降23.27%；實(shí)現(xiàn)凈利10.51億元，降幅同比超33%。廣晟有色則成為行業(yè)虧損王，上半年?duì)I收同比降55.94%；凈利潤(rùn)虧損0.69億元，同比下降836%。
廣晟有色表示，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的主要原因是受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，下游企業(yè)開工率不足，國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)需求均延續(xù)低迷狀態(tài)，稀土產(chǎn)品銷量及銷售價(jià)格大幅度下降。
另外4家虧損的公司分別是春暉股份（虧損4654.4萬元）、太原剛玉（虧損2917.9萬元）、天通股份（虧損887萬元）和銀潤(rùn)投資（虧損37.8萬元）。業(yè)績(jī)下滑主要原因同樣是行業(yè)產(chǎn)能過剩、市場(chǎng)需求疲軟。
稀土行業(yè)多年來一直處于供大于求、產(chǎn)大于銷的狀態(tài)，一旦需求稍微不振，全行業(yè)就迅速疲軟。中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳全訓(xùn)曾直言，稀土產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重，產(chǎn)能利用率不足40%。中國(guó)稀土協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)干勇介紹，目前，我國(guó)稀土永磁材料產(chǎn)能30萬噸，年產(chǎn)量8萬噸左右，產(chǎn)能利用率不到30%。
分析師表示，產(chǎn)能過剩加上行業(yè)現(xiàn)狀混亂，私自采礦現(xiàn)象泛濫，讓全行業(yè)利潤(rùn)低迷。此外，稀土下游的釹鐵硼在用量和出口上增長(zhǎng)有限，致稀土企業(yè)訂單減少，業(yè)績(jī)降幅加大。
去庫(kù)存化過程緩慢
目前全球稀土產(chǎn)能包括私礦在內(nèi)大約為20-30萬噸，而全球?qū)ο⊥恋男枨罅渴鞘畮兹f噸，供應(yīng)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過需求量。業(yè)內(nèi)專家表示，稀土供需失衡主要有兩個(gè)原因：一是國(guó)內(nèi)稀土應(yīng)用不足，表現(xiàn)在絕對(duì)用量較小和核心技術(shù)落后兩方面；二是國(guó)外稀土供應(yīng)增加，國(guó)內(nèi)走私嚴(yán)重，導(dǎo)致稀土價(jià)格處于低位，進(jìn)而強(qiáng)化了國(guó)內(nèi)稀土企業(yè)的銷售意愿。
“雖然今年6月、7月稀土價(jià)格有所回暖，但仍未達(dá)到理想水平，致使今年上半年仍有不少稀土企業(yè)停產(chǎn)，想要消化庫(kù)存，過程十分緩慢。”有行業(yè)內(nèi)分析師表示。
產(chǎn)能過剩加上去庫(kù)存緩慢，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款增加。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年32家公司應(yīng)收賬款總和為387億元，而去年同期為297.41億元，同比上漲30.12%。其中，五礦發(fā)展、中色股份、包鋼稀土與廈門鎢業(yè)等公司的應(yīng)收賬款均已超過40億元。
庫(kù)存方面，今年上半年32家稀土概念股的存貨總和為478.4億元，與去年同期479.27億元相比基本持平。不過，仍有9家公司存貨有所增長(zhǎng)。其中，五礦發(fā)展以122.54億元的存貨位居稀土永磁板塊的榜首，包鋼稀土以74.74億元的存貨位居第二。
“國(guó)外企業(yè)一般有一定的稀土儲(chǔ)備量，他們可以先用庫(kù)存，然后坐等價(jià)格變化。這是國(guó)外資本的一種策略。”中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳占恒認(rèn)為，一些國(guó)家試圖通過暫時(shí)使用庫(kù)存，減少采購(gòu)量的策略來壓低中國(guó)稀土價(jià)格。
行業(yè)利好集中釋放
9月11日，工信部副部長(zhǎng)蘇波在大連夏季達(dá)沃斯論壇上表示，組建稀土產(chǎn)業(yè)大集團(tuán)將在年底之前有結(jié)果。希望通過組建大稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)來提高稀土產(chǎn)業(yè)集中度，并有利于打擊違法開采行為，方便污染防治管理。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，目前，北方以包鋼稀土為主導(dǎo)的北方稀土集團(tuán)組建已無懸念，南方稀土集團(tuán)的組建仍在醞釀中。有業(yè)內(nèi)人士透露，以五礦集團(tuán)、贛州稀土集團(tuán)、中國(guó)鋁業(yè)和廣晟有色為主，組建南方稀土集團(tuán)的可能性很大。
此外，目前國(guó)家新一輪的稀土收儲(chǔ)工作很快將展開。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，本次稀土收儲(chǔ)量預(yù)計(jì)將達(dá)1萬噸。此次參與稀土收儲(chǔ)的企業(yè)有6家，除了中國(guó)五礦集團(tuán)、中色股份、中國(guó)鋁業(yè)公司3家央企之外，還有包鋼稀土、廣晟有色2家上市公司以及贛州稀土集團(tuán)，收儲(chǔ)的稀土價(jià)格或參考稀土均價(jià)。
據(jù)北京安泰科信息開發(fā)有限公司數(shù)據(jù)，2013年1-8月的稀土均價(jià)為：氧化鐠釹30萬元/噸；氧化鐠39.4萬元/噸；氧化釹32.3萬元/噸；氧化銪484.1萬元/噸；氧化鋱360.7萬元/噸；氧化鏑187.7萬元/噸；氧化鉺30.3萬元/噸；氧化釔8.6萬元/噸。
業(yè)內(nèi)人士表示，近期稀土行業(yè)整頓或許只是一個(gè)信號(hào)，是國(guó)家整合稀土行業(yè)的前奏，后續(xù)稀土大集團(tuán)整合的主旋律或?qū)⒆囗?。而隨著行業(yè)整頓的深入，加上稀土收儲(chǔ)和稀土大集團(tuán)組建的臨近，未來稀土行業(yè)將利好不斷。
東方證券分析師認(rèn)為，未來稀土上市公司間的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)顯著分化，能夠根據(jù)稀土價(jià)格變動(dòng)成功調(diào)節(jié)庫(kù)存、主要產(chǎn)品增長(zhǎng)潛力大的公司有可能率先走出業(yè)績(jī)泥潭，預(yù)計(jì)稀土價(jià)格上漲帶來業(yè)績(jī)變化的順序?yàn)槲宓V稀土、盛和資源、包鋼稀土、廣晟有色。
